卫生纸★✿★，日常生活中不可或缺的用品★✿★，也是为数不多能在经济低迷期消费规模持续上涨的快消品类★✿★。2018年★✿★，我国卫生纸市场行业规模为1168亿元★✿★，2023年增至1480亿元★✿★，在这个千亿级别的市场里★✿★，维达是绕不开的品牌★✿★，正是通过一张张不起眼的卫生纸★✿★，维达成功上市★✿★，成为「中国纸王」★✿★。

　　近期★✿★，维达宣布卖身外资★✿★，从此中国纸业少了一个国货品牌★✿★，维达创始人李朝旺也将彻底放手这个经营数十年的公司★✿★。李朝旺为什么做出这样的选择？今天★✿★，我们一起看看他的传奇往事★✿★。

　　近日★✿★，中国纸业大地震★✿★，港股上市公司维达发布公告称★✿★，“印度尼西亚富豪陈江和及旗下公司★✿★，最终以261亿港元作价★✿★，完成私有化收购★✿★。”这意味着★✿★，维达退市★✿★，中国纸王卖身印尼★✿★。

　　作为中国较早一批入局纸巾行业的公司★✿★，维达曾经风光无限★✿★。创始人李朝旺★✿★，白手起家★✿★，原本他只想“为残疾人谋福利★✿★，解决就业问题★✿★。”结果★✿★，纸巾生意越做越大★✿★，见证中国纸业崛起★✿★。2007年★✿★，维达已是纸业巨无霸★✿★，李朝旺带领员工致富★✿★，登陆港股★✿★，成就纸王传奇★✿★。

　　但在后续的资本运作里★✿★，李朝旺的野心愈发膨胀酷盘登陆★✿★，扩大资金盘招来外资股东★✿★，维达发展扑朔迷离★✿★，巅峰跌落★✿★。直到印尼富豪陈江和盯上纸业生意★✿★，亲自找上门来★✿★，意图私有化收购★✿★。维达停牌前太阳城★✿★，市值跌到282亿港元★✿★。陈江和送来261亿港元犹如救火★✿★，李朝旺及外资套现离场★✿★。

　　虽然厂名有「河南」二字★✿★，但却是地道的广东江门企业★✿★。1985年★✿★，新会河南纸制品厂与一家包装厂★✿★、一家日用品厂合并组成新会日用品厂★✿★，27岁的李朝旺担任厂长★✿★。

　　一次与香港人谈生意时★✿★，一包小小的纸巾为他打开了一扇门★✿★。 李朝旺发现★✿★，港商身揣玲珑的小包纸★✿★，叠得方方正正★✿★，用于擦嘴★✿★、擦手★✿★，携带方便★✿★，还不浪费★✿★。

　　当时的大陆★✿★，人们外出还习惯带一块手帕★✿★，或将面积较大的卫生纸叠成小块揣在包里★✿★。回到江门★✿★，李朝旺逛遍本地商店★✿★，发现无一售卖小包装纸巾★✿★。他喜出望外★✿★，确信这是一个商机★✿★。

　　经他了解★✿★，当时上海利民造纸厂正在生产这种小包纸★✿★，名叫「雪花牌」★✿★，产品80%外销★✿★。李朝旺当机立断★✿★，拿下雪花牌在广东的代理★✿★。由于市场缺口大★✿★，雪花牌纸巾一上市就被抢购一空★✿★。当年新会日用品厂就扭亏为盈★✿★，还赚了10多万元★✿★。

　　原纸是纸品加工必不可少的原料★✿★，当时的市场局势是「北纸南运」★✿★，南方没有一家原纸生产商★✿★，李朝旺只得频频北上★✿★，各处奔波★✿★，找原纸厂商寻求合作★✿★。但当时的原纸厂商多为国营造纸厂★✿★，并不愁销路★✿★，且原木浆用得少★✿★，大多采用棉浆★✿★、竹浆★✿★、草浆★✿★、甘蔗浆★✿★。

　　眼见渠道无法扩宽★✿★，为了满足造纸需求★✿★，1991年★✿★，维达与一家台湾公司成立了独立的合资公司——威宝★✿★，采购进口原木浆原料★✿★。

　　当时★✿★，国内原纸2500元／吨★✿★，而生产原纸的原材料进口木浆3000元－4000元／吨太阳城★✿★，这相当于「面粉比面包贵」★✿★。

　　他斥资3000多万元★✿★，从日本川之江造机引入一台造纸设备★✿★，这台设备年产能1万吨★✿★，被命名为「维达1号」★✿★。凭借维达1号★✿★，维达突破瓶颈★✿★，成为中国造纸行业第一家采用100%进口原木浆生产生活用纸的企业★✿★。

　　有了盈利★✿★，紧接着李朝旺又投产了「维达2号」酷盘登陆★✿★，年产攀升至2.4万吨★✿★。自此★✿★，维达步入了快车道★✿★。到千禧年前后★✿★，维达稳居国内生活用纸市场霸主地位★✿★。

　　2007年7月10日★✿★，维达正式登陆香港联交所★✿★。上市当天★✿★，维达股价上涨39%★✿★，获得约115倍超额认购★✿★，募集资金近13亿港元★✿★。

　　维达的上市酷盘登陆★✿★，一方面解决了作为重资产行业所困扰的资金难题★✿★，另一方面与海外资本市场建立了更加紧密的连接★✿★。

　　早在维达上市前★✿★，来自瑞典的全球第二大消费用纸巾生产商Essity母公司「爱生雅」已入股维达国际太阳城★✿★，当时持有股份约为20%★✿★；之后又两度增持维达国际股份★✿★，成维达第二大股东★✿★。

　　2013年9月酷盘登陆★✿★，Essity通过要约收购的方式★✿★，以86.48亿港元的价格收购了维达国际近3亿股股份★✿★，持股比例攀升至51.40%★✿★，并从第二大股东上升为控股股东★✿★。

　　虽然李朝旺持股比例在其之后★✿★，但Essity的加入★✿★，维达的国际化业务得到了进一步拓展酷盘登陆★✿★，获得Tempo得宝★✿★、添宁TENA★✿★、包大人Dr.P等品牌在中国内地★✿★、香港及澳门的产品代理权或品牌使用权★✿★。

　　资本加持下★✿★，维达股价和业绩均稳步增长★✿★。其股价从2007年上市发行价3.68港元★✿★，一路涨到2020年8月高点时超30港元★✿★；总收入从2007年的17.8亿港元★✿★，发展到2021年的186.8亿港元★✿★，年复合增长率高达18.3％★✿★。

　　截至2021年★✿★，维达品牌已连续7年成为中国市场份额第一的生活用纸品牌★✿★，但维达的增长神线年戛然而止★✿★。

　　据亿欧网报道★✿★，虽然维达近几年营收一直在增长★✿★，从2020年的165.12亿港元增至2023年的199.99亿港元★✿★，但增速已明显放缓★✿★；归母净利润则从2020年的18.74亿港元一路降至2023年的2.53亿港元★✿★，不仅增收不增利★✿★，2023年更是同比腰斩★✿★。

　　一个大背景是★✿★，由于我国木材长期处于紧缺状态★✿★，原木浆高度依赖海外进口★✿★。作为国际性大宗原材料★✿★，原木浆的价格受世界经济周期的影响明显★✿★。自2020年11月以来★✿★，纸浆的价格持续上涨★✿★；2021年底★✿★，纸浆价格在5500-6000元/吨徘徊★✿★；到2022年底★✿★，纸浆现货价格报价已飙升至7400-7800元/吨★✿★。

　　2021年3月★✿★，恒安国际太阳城★✿★、维达★✿★、中顺洁柔和金红叶纸业均发布了4月1日起涨价的通知函★✿★，称因进口木浆和大宗材料等成本持续大涨★✿★，决定上调部分产品售价★✿★。此后类似的调价出现★✿★，均是为了应对原材料价格上涨★✿★。

　　据北京商报采访★✿★，「维达抽纸价格涨得离谱★✿★，2022年双十一比2021年双十一价格贵了一倍★✿★。」洁柔纸巾同样遭到吐槽★✿★，「2022年3月期间★✿★，24包规格的抽纸★✿★，3箱价格是93.48元★✿★，2023年3月同样的数量同样的产品★✿★，价格涨到了137.02元★✿★。」

　　有业内人士表示★✿★，「多次提价★✿★，在一定程度上确实会影响销量★✿★。在生活用纸方面★✿★，价格仍然是影响消费者购买的重要因素★✿★。」

　　如果说★✿★，成本是利润下降的底层原因★✿★，那么生活用纸市场的细分进化★✿★，则加剧分割了原有巨头们的「蛋糕」太阳城★✿★。

　　2023年★✿★，面巾纸市场规模同比增长16.9%★✿★，湿纸巾增长14.9%★✿★，远高于整体纸巾4.5%的市场规模增长★✿★。

　　「传统的生活用纸市场已经触到了天花板」★✿★，纸巾整体市场规模的增长很大程度上依靠面巾纸★✿★、乳霜纸★✿★，手口湿巾★✿★、湿厕纸等新细分品类推动★✿★。但纸巾市场新品类的红利★✿★，并不是被纸巾巨头吃掉★✿★，而是跨界者不断蚕食★✿★。

　　2023年上半年★✿★，湿厕纸销量排名市场第一的是母婴品牌德祐★✿★；云柔巾类目的前列则由可心柔★✿★、安慕斯★✿★、Unifree等新兴品牌占据★✿★；心相印在湿巾类目榜单中保持第一★✿★，紧随其后的是京东京造和Babycare★✿★。

　　2024年1月25日★✿★，维达国际发布了2023年财报★✿★。财报显示★✿★，2023年★✿★，维达的营收为199.99亿港元★✿★，同比增长了2.99%★✿★；净利润为2.53亿港元★✿★，同比下跌64.16%★✿★，净利率下跌2.3个百分点至1.30%★✿★。

　　对于大股东Essity来说★✿★，净利率每况愈下的维达★✿★，已经如同「鸡肋」太阳城★✿★，食之无味酷盘登陆★✿★，弃之可惜★✿★。于是早在2023年4月★✿★，Essity就已经发布公告★✿★，为减少日用纸巾在公司销售额中的占比★✿★，有意将维达国际出售★✿★。

　　卖身公告一出★✿★，很快引来一众竞购者★✿★，包括全球最大硬木纸浆生产商SuzanoSA★✿★、贝恩资本★✿★、CVC★✿★、DCP Capital以及印度尼西亚企业金光集团等★✿★。

　　金鹰集团与中国渊源颇深★✿★。公开资料显示★✿★，自20世纪90年代进入中国以来★✿★，金鹰集团已在山东★✿★、江苏★✿★、广东★✿★、福建★✿★、江西★✿★、重庆★✿★、北京★✿★、上海等省市累计投资超过600亿人民币★✿★，投资领域涵盖纸浆和造纸★✿★、纤维素纤维★✿★、棕榈油★✿★、清洁能源等多个行业★✿★。

　　金鹰集团纸浆业务的重点区域在印尼★✿★，而印尼是世界上森林资源最发达的国家之一★✿★，拥有丰富木材和纸浆资源★✿★，这为印尼的纸巾行业提供了充足的原材料供应★✿★。作为世界上最大的纸巾消费市场之一★✿★，中国拥有巨大的市场潜力★✿★。数据显示★✿★，2013年至2022年★✿★，虽然四大头部企业产能规模在全行业的占比从33%逐步降至29%★✿★，但零售市场份额从30%提升至32%★✿★。

　　在业内看来★✿★，背靠金鹰集团在能源★✿★、纸浆★✿★、原纸等上游供应链和链接全球产业资源的优势★✿★，维达对上游木浆环节的价格动态反应将更加灵敏★✿★。

　　金鹰集团收购完成后★✿★，金鹰集团旗下亚太资源集团合计持股维达约72.61%★✿★，加上在收购维达国际股份之前★✿★，其一致行动人Beaumont Capital持有维达约7.69%股份★✿★，亚太资源集团及其一致行动人合计持有维达国际80.3%股份★✿★，成为绝对的控股大股东酷盘登陆★✿★。

　　Essity集团和创始人李朝旺均清空了手中的股权酷盘登陆★✿★，按其2.53亿股权益股份计算★✿★，李朝旺家族本次套现金额约60亿港元★✿★。

　　与此同时★✿★，维达也宣布★✿★，李朝旺卸任公司董事会主席★✿★，同时不再担任公司提名委员会主席兼成员★✿★，继续担任执行董事★✿★。取而代之的是收购方团队★✿★。恒安集团★✿★，sunbet★✿★！菲律宾申慱sunbet网址★✿★，老年健康用品★✿★，